Libro

The Complete Guide to Option Selling ฉบับที่ 3: แนวคิด option selling และความเสี่ยงที่ต้องรู้

หนังสือของ James Cordier และ Michael Gross ว่าด้วย option selling เพื่อเก็บ premium โดยเฉพาะในตลาด commodity futures บทความนี้สรุปจากสารบัญและคำอธิบายบนหน้าสำนักพิมพ์ McGraw Hill พร้อมบริบทความเสี่ยงที่ผู้อ่านควรรู้

ทีมบรรณาธิการ Libro · 25 ตุลาคม 2569 · แก้ไขล่าสุด 27 ตุลาคม 2569 · อ่านประมาณ 4 นาที

ภาพประกอบบทความ: ปกหนังสือ The Complete Guide to Option Selling, Third Edition โดย James Cordier & Michael Gross

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญและคำอธิบายบนหน้าสำนักพิมพ์ McGraw Hill ร่วมกับข้อมูลแคตตาล็อกจาก Open Library และข่าวจาก OilPrice.com เรื่องบริษัทของผู้เขียนในปี 2018 ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาเต็มเล่มหรือบทตัวอย่าง

option selling ดึงดูดนักลงทุนจำนวนมาก เพราะได้รับ premium ทันทีและมีโอกาสชนะสูงในหลายสถานการณ์ แต่ด้านกลับคือความเสียหายที่อาจใหญ่กว่า premium ที่ได้หลายเท่าเมื่อราคาเคลื่อนแรงสวนทาง บทความนี้ช่วยดูว่าหนังสือเล่มนี้สอนอะไร และมีบริบทอะไรที่ผู้อ่านควรรู้ก่อนนำแนวคิดไปใช้

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

The Complete Guide to Option Selling: How Selling Options Can Lead to Stellar Returns in Bull and Bear Markets, 3rd Edition เขียนโดย James Cordier และ Michael Gross ตีพิมพ์โดย McGraw Hill วันที่ 22 กันยายน 2014 ลิขสิทธิ์ปี 2015 ฉบับพิมพ์ ISBN 9780071837620 และฉบับ e-book ISBN 9780071837637 (หน้าหนังสือของ McGraw Hill) Open Library บันทึกฉบับปกแข็งความยาว 368 หน้า

หน้าสำนักพิมพ์นำเสนอ option selling เป็นกลยุทธ์สร้างรายได้และการลงทุนอย่างเป็นระบบ แทนการพยายามทายทิศทางตลาด แบ่งเนื้อหาเป็นพื้นฐาน option selling รวมถึง options on futures กลยุทธ์และ risk control และการวิเคราะห์ตลาด และระบุว่าไม่ต้องใช้เครื่องมือคณิตศาสตร์ขั้นสูง

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญบนหน้าสำนักพิมพ์แบ่งเป็นสี่ภาค 22 บท

ภาค

บท

ประเด็นหลักตามชื่อบท

Part I: Selling Options: Why and How It Works

1–6

เหตุผลของ option selling ใครเป็นผู้ขาย ข้อได้เปรียบเทียบกับการซื้อ options on futures และ SPAN margin

Part II: Option Selling Strategy and Risk Control

7–12

การเลือก option ที่จะขาย การใช้และใช้ spread ผิดวิธี spread ที่ผู้เขียนแนะนำ ratio credit spread กลไกการส่งคำสั่ง การถูก assign และ limit move และ risk management

Part III: Market Analysis and Option Selling

13–18

fundamentals ของสินค้าโภคภัณฑ์ ปัจจัยของตลาดที่เลือก seasonal trend, volatility และการจัด portfolio แบบ premium ladder

Part IV: Getting Started

19–22

ข้อผิดพลาดของผู้เริ่มทำ option selling การเลือกโบรกเกอร์หรือ money manager คำถามที่พบบ่อย และบทสรุป

จากชื่อบท หนังสือเน้น option selling บน commodity futures มากกว่า stock options เห็นได้จากบท Option Selling on Steroids: An Introduction to Futures Options บทเรื่อง SPAN margin ซึ่งเป็นระบบคำนวณ margin ของตลาด futures และภาค III ที่ว่าด้วย fundamentals และฤดูกาลของสินค้าโภคภัณฑ์ บทที่ 10 ผู้เขียนตั้งชื่อว่าเป็นกลยุทธ์ option selling ที่ดีเยี่ยมที่สุด คือ ratio credit spread ข้อความนี้เป็นการกล่าวอ้างของผู้เขียนในชื่อบท

บริบทที่ผู้อ่านควรรู้

ชื่อรองของหนังสือและคำอธิบายของสำนักพิมพ์เน้นข้อดีของ option selling โดยไม่มีคำเตือนความเสี่ยงในหน้าที่เปิดดู ขณะที่ option selling แบบไม่มี hedge มีความเสี่ยงสูงกว่า premium ที่ได้รับมาก

ในเดือนพฤศจิกายน 2018 OilPrice.com รายงานว่า OptionSellers บริษัทเทรด options ในเมือง Tampa ที่มี James Cordier เป็นประธาน แจ้งลูกค้าว่าเกิดเหตุการณ์ขาดทุนร้ายแรงจาก short squeeze ในตลาดก๊าซธรรมชาติ บทความอ้างจดหมายถึงลูกค้าที่ Cordier ระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งนั้นเกินระบบ risk control ของบริษัท ในสัปดาห์นั้นราคาก๊าซธรรมชาติขึ้น 18% ในวันเดียวเมื่อ 14 พฤศจิกายน 2018

เหตุการณ์นี้เกิดหลังหนังสือฉบับที่ 3 ตีพิมพ์ และบทความข่าวไม่ได้ระบุรายละเอียด position ของบริษัท แต่เป็นตัวอย่างจริงว่า tail risk ของ option selling บนสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นได้ แม้กับผู้ที่เขียนตำราเรื่องนี้ ผู้อ่านจึงควรอ่านบท risk management อย่างตั้งใจ และทดสอบสมมติฐานด้วยตัวเองก่อนใช้เงินจริง

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

  • เหมาะ กับคนที่เข้าใจ options พื้นฐานแล้ว และสนใจ option selling บน commodity futures รวมถึงปัจจัยฤดูกาลและ margin ของตลาด futures

  • เหมาะ กับคนที่ต้องการเข้าใจมุมมองของฝั่ง option seller เพื่อเทียบกับหนังสือที่เขียนจากมุมผู้ซื้อ

  • ควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน ถ้ายังไม่เข้าใจ Greeks, margin และความเสี่ยงของ short option position เพราะหน้าสำนักพิมพ์ไม่ได้วางหนังสือเป็นตำราพื้นฐาน options และควรอ่านคู่กับแหล่งที่อธิบายความเสี่ยงด้าน tail risk อย่างเป็นกลาง

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

  • ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม ประเด็นของแต่ละบทมาจากชื่อบทในสารบัญเท่านั้น

  • ข่าวเรื่อง OptionSellers มาจากบทความเดียวของ OilPrice.com ซึ่งอ้างต่อจากแหล่งอื่น ไม่ได้ตรวจเอกสารทางการหรือคดีความที่เกี่ยวข้อง แหล่งข่าวอื่นที่ลองเปิดเข้าไม่ได้

  • ISBN ในแคตตาล็อกของ Libro คือ 9780071837637 ซึ่งเป็นฉบับ e-book ของฉบับที่ 3 ภาพปกในโฟลเดอร์ไม่มีข้อความระบุฉบับ จึงยังยืนยันไม่ได้ว่าเป็นปกฉบับที่ 3

แหล่งอ้างอิง

บทความนี้อ่านจบได้ในตัวเอง หนังสือด้านบนคือจุดต่อยอดสำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาลึกขึ้น