สรุปคลิป Unbiased Trading: หนังสือห้าเล่มสำหรับคนที่อยากเป็น systematic trader

ที่มาของบทความ: บทความนี้สรุปคลิป "Top 5 Must-Have Trading Books For Quantitative Trading" ของช่อง Unbiased Trading เผยแพร่เมื่อ 27 กรกฎาคม 2023 ความยาวราว 5 นาที เรียบเรียงจากคำบรรยายภาษาอังกฤษของคลิป คำบรรยายถอดด้วยเครื่อง ชื่อเฉพาะบางคำอาจคลาดเคลื่อน เนื้อหาต่อไปนี้เป็นความเห็นของผู้พูด ผู้พูดไม่ได้เอ่ยชื่อผู้เขียนของบางเล่ม ชื่อผู้เขียนในบทความนี้มาจากรายการหนังสือของคลิป

สี่ปี หนังสือเทรดเกือบ 100 เล่ม และข้อสรุปว่า 99% แทบใช้ไม่ได้ ผู้พูดเล่าว่าบ้างเป็นทฤษฎีเกินไป บ้างเล่าแต่ประสบการณ์ บ้างก็ผิดไปเลย โดยเฉพาะสำหรับคนที่อยากเป็น systematic trader ห้าเล่มในคลิปจึงเป็นเล่มที่เหลือรอดจากการคัดของเขา

สิ่งที่ผู้พูดเล่า

ภาพรวมของระบบเทรด

New Trading Systems and Methods ของ Perry J. Kaufman เป็นเล่มคลาสสิกที่ผู้พูดเรียกว่าคู่มือหลักของเรื่องระบบเทรด ฉบับปรับปรุงครอบคลุม trend, momentum, arbitrage statistics พื้นฐาน และ risk management บางส่วน เล่มนี้พาไล่คณิตและ statistics พื้นฐานของการออกแบบระบบ ตัวอย่างในเล่มคุ้มค่าเอง และส่วนที่เขาชอบคือบท regression analysis ซึ่งเป็นบทนำที่ดีสำหรับคนที่ยังไม่คุ้นกับแนวคิดนี้

ทดสอบว่า signal มีความหมายจริงไหม

Evidence-Based Technical Analysis ของ David Aronson ค่อนข้างเชิงเทคนิค แต่ผู้พูดว่าคุ้มที่จะอ่าน ส่วนแรกว่าด้วยการนำ scientific method มาใช้ทดสอบกลยุทธ์ และใช้ statistics ดูว่า trading signal มีนัยสำคัญหรือไม่ ซึ่ง Aronson เรียกว่า EBTA เจ็ดบทแรกเป็นเรื่อง statistics ล้วน ไฮไลต์คือการสร้าง sampling distribution จากผล backtest ด้วย bootstrap และ Monte Carlo ซึ่งผู้พูดเล่าว่า Aronson ถือเป็นสองการทดสอบสำคัญที่สุดในการวัดว่าผลลัพธ์มีความบังเอิญปนอยู่แค่ไหน เขาย้ำว่าไม่ใช่เล่มที่อ่านง่าย

เล่มสำหรับคนเริ่มต้น

เล่มที่สามเป็นของ Ernest Chan สำหรับคนที่อยากลงลึกเรื่อง quantitative หรือ systematic trading ผู้พูดบอกตรง ๆ ว่าค่อนไปทางมือใหม่ และถ้าได้อ่านเป็นเล่มแรกคงจะดีมาก ส่วนคนมีประสบการณ์ใช้ตรวจว่าวิธีคิดของตัวเองยังถูกทาง

Volatility

Volatility Trading เขียนโดยนักฟิสิกส์ที่เป็นเทรดเดอร์ มีคณิตหนัก แต่ส่วนใหญ่มาจากมุมเทรดเดอร์ภาคปฏิบัติ และผู้เขียนสรุปคณิตเป็นคำพูดกับตัวอย่างการเทรดได้ดี ผู้พูดชอบที่ท้ายเล่มมีรายการหนังสือ บทความ และเว็บไซต์ที่ผู้เขียนเห็นว่ามีประโยชน์ ข้อจำกัดคือตัวอย่างส่วนใหญ่เป็น options

กระบวนการคือครึ่งหนึ่งของงาน

Trade Like a Hedge Fund เป็นเล่มที่ผู้พูดชอบมาก สิ่งที่เขาชอบคือผู้เขียนพาไล่ backtest ทีละกลยุทธ์ อธิบายการกำหนด risk tolerance ของแต่ละกลยุทธ์ และวิธีคิดของ systematic trader เขาว่าการเข้าใจกระบวนการคือครึ่งหนึ่งของงาน เพราะทำให้เอาขั้นตอนไปปรับใช้กับกลยุทธ์อื่นได้

หนังสือที่กล่าวถึงในคลิป

1. New Trading Systems and Methods — Perry J. Kaufman ภาพรวมระบบเทรดและบท regression analysis

2. Evidence-Based Technical Analysis — David Aronson scientific method, bootstrap และ Monte Carlo กับผล backtest

3. Quantitative Trading — Ernest P. Chan ผู้พูดไม่ได้อ่านชื่อเล่ม แต่เอ่ยชื่อผู้เขียนและหัวข้อ quantitative trading เล่มเริ่มต้นสาย systematic

4. Volatility Trading — Euan Sinclair ผู้พูดไม่ได้เอ่ยชื่อผู้เขียน volatility จากมุมเทรดเดอร์

5. Trade Like a Hedge Fund — James Altucher ผู้พูดไม่ได้เอ่ยชื่อผู้เขียน กระบวนการ backtest และ risk tolerance

Libro สังเกตว่า

• เกณฑ์ของคลิปคือความใช้ได้จริงกับการสร้างและทดสอบระบบ ไม่ใช่ความนิยม ถ้าเพิ่งได้ผล backtest ที่ดูดีมาก ส่วนที่ผู้พูดเล่าแนวทางของ Aronson ตอบคำถามว่าควรทดสอบอะไรต่อ

• ผู้พูดบอกว่า Trade Like a Hedge Fund อาจใช้ตรงได้ไม่มากนักถ้าไม่ได้เทรด futures ซึ่งไม่ค่อยตรงกับภาพที่เล่มนี้เป็นที่รู้จัก ควรดูสารบัญของเล่มประกอบก่อนตัดสินใจจากประโยคนี้

• เล่มของ Ernest Chan ในคลิปคือ Quantitative Trading ซึ่งเป็นคนละเล่มกับ Quantitative Trading Strategies ของ Lars Kestner บทความนี้จึงไม่ได้ลิงก์เล่มนั้น

• Libro มีบทความแนะนำ Evidence-Based Technical Analysis บทความแนะนำ New Trading Systems and Methods บทความแนะนำ Volatility Trading และบทความแนะนำ Trade Like a Hedge Fund

ดูคลิปต้นทาง

Top 5 Must-Have Trading Books For Quantitative Trading — ช่อง Unbiased Trading ภาพหัวบทความเป็นเฟรมจากคลิปนี้ ตัดจากภาพหน้าจอ YouTube