Winning the Loser's Game ฉบับที่ 8: ลงทุนระยะยาวด้วยต้นทุนต่ำและ index fund

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากคำอธิบายของสำนักพิมพ์ McGraw Hill และสารบัญบางส่วนที่แสดงในหน้า Google Books ร่วมกับข้อมูลหนังสือจาก Open Library และระเบียนฉบับแปลภาษาญี่ปุ่นของฉบับที่ 8 ในหอสมุดแห่งชาติญี่ปุ่น ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาเต็มเล่มหรือบทตัวอย่าง

นักลงทุนจำนวนมากเริ่มจากความคิดว่าถ้าเลือกหุ้นหรือกองทุนเก่งพอก็จะชนะตลาดได้ แต่ยิ่งตลาดเต็มไปด้วยมืออาชีพและคอมพิวเตอร์ การชนะหลังหักค่าใช้จ่ายก็ยิ่งยาก หนังสือเล่มนี้ตั้งต้นจากข้อสังเกตนั้น และถามว่านักลงทุนควรเล่นเกมแบบไหนแทน

บทความนี้ช่วยดูว่าฉบับที่ 8 ครอบคลุมอะไร เพิ่มอะไรจากฉบับก่อน และเหมาะกับผู้อ่านแบบใด

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

Winning the Loser's Game: Timeless Strategies for Successful Investing, Eighth Edition เขียนโดย Charles D. Ellis จัดพิมพ์โดย McGraw Hill ปี 2021 ความยาว 304 หน้า ฉบับ ISBN 9781264258475 เป็น e-book (Google Books) ส่วนฉบับพิมพ์ใช้ ISBN 9781264258468 (Open Library)

แหล่งข้อมูลระบุบทบาทของ Burton Malkiel ต่างกัน Google Books ระบุเป็นบรรณาธิการ ส่วน Open Library ระบุเป็นผู้เขียนร่วม และระเบียนฉบับแปลภาษาญี่ปุ่นของหอสมุดแห่งชาติญี่ปุ่นระบุเฉพาะ Ellis เป็นผู้เขียน

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

คำอธิบายของสำนักพิมพ์ในหน้า Google Books สรุปว่าเทคโนโลยี ข้อมูลล้นหลาม และการที่มืออาชีพกับคอมพิวเตอร์ครองตลาด ทำให้การได้ผลตอบแทนเหนือตลาดหลังหักต้นทุนและค่าธรรมเนียมยากขึ้น หนังสือแนะนำวิธีลดต้นทุน ค่าธรรมเนียม และภาษี และการวางนโยบายการลงทุนระยะยาวที่เหมาะกับแต่ละคน โดยเขียนให้สั้นและเข้าใจง่าย

สิ่งที่สำนักพิมพ์ระบุว่าเพิ่มในฉบับที่ 8 ได้แก่

• บทใหม่ว่าด้วยการลงทุนในพันธบัตร ผลของพฤติกรรมนักลงทุนต่อผลตอบแทน และการที่เทคโนโลยีกับ big data ท้าทายการตัดสินใจลงทุนแบบเดิม

• งานวิจัยใหม่ที่สนับสนุน index investing

• มุมมองใหม่เรื่อง governance การวางแผนการออมแบบครบถ้วน และผลของ regression to the mean

สารบัญในหน้า Google Books อ่านได้เพียงสามบทแรก คือ The Loser's Game, The Winner's Game และ The Grim Realities ส่วนระเบียนฉบับแปลภาษาญี่ปุ่นของฉบับที่ 8 แบ่งเนื้อหาเป็นสามภาค ภาคแรกว่าด้วยพื้นฐานที่ควรรู้ก่อนลงทุน รวมถึงบทเรื่อง Mr. Market กับ Mr. Value และ index fund ภาคสองมองการลงทุนเชิงทฤษฎีมากขึ้น เช่น ความเสี่ยงและเศรษฐศาสตร์พฤติกรรม เวลา ผลตอบแทนกับความเสี่ยง efficient portfolio พันธบัตร การเขียนนโยบายการลงทุน การวัดผล และความยากของการพยากรณ์ตลาด ภาคสามว่าด้วยการวางแผนชีวิตกับการลงทุน

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

• เหมาะ กับนักลงทุนมือใหม่ที่ต้องการกรอบคิดการลงทุนระยะยาว ซึ่งสำนักพิมพ์ระบุว่าเขียนแบบสั้นและภาษาเข้าใจง่าย

• เหมาะ กับคนที่กำลังเลือกระหว่าง active fund กับ index fund และอยากเข้าใจเหตุผลเรื่องต้นทุนและค่าธรรมเนียม

• เหมาะ กับคนที่เคยอ่านฉบับเก่าแล้วอยากรู้ว่าฉบับใหม่เพิ่มอะไร เช่น บทเรื่องพันธบัตรและพฤติกรรมนักลงทุน

• ควรหาเล่มอื่น ถ้าต้องการวิธีวิเคราะห์หุ้นรายตัวหรือการเทรด เพราะแก่นของหนังสือคือการไม่พยายามชนะตลาด

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

• ไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม หน้าหนังสือบนเว็บไซต์ McGraw Hill ไม่แสดงข้อมูลเพราะโหลดเนื้อหาไม่สำเร็จ

• สารบัญภาษาอังกฤษอ่านได้เพียงสามบทแรก โครงสร้างภาคมาจากระเบียนฉบับแปลภาษาญี่ปุ่น (293 หน้า ปี 2022) ซึ่งอาจตั้งชื่อบทต่างจากต้นฉบับ

• บทบาทของ Burton Malkiel ยังไม่ชัดเจนตามที่กล่าวไว้ข้างต้น

แหล่งอ้างอิง

• Winning the Loser's Game, Eighth Edition · Google Books · คำอธิบายของสำนักพิมพ์ ข้อมูล e-book และสารบัญบางส่วน

• Open Library: 9781264258468 · Internet Archive · ข้อมูลฉบับพิมพ์

• 敗者のゲーム (原著第8版) · National Diet Library · ระเบียนและสารบัญของฉบับแปลภาษาญี่ปุ่น