The Successful Trader's Guide to Money Management: position sizing model ของ Andrea Unger

ขอบเขตของบทความ: สรุปจากสารบัญและบทที่ 1 ที่สำนักพิมพ์ Wiley เผยแพร่ให้อ่านตัวอย่าง รวมกับข้อมูลหนังสือจากหน้าสำนักพิมพ์ ยังไม่ได้อ่านบทที่ 2–12 และภาคผนวก ข้อสังเกตเรื่องบทเหล่านั้นมาจากชื่อหัวข้อในสารบัญเท่านั้น

เทรดเดอร์ระบบจำนวนมากใช้เวลากับ entry และ stop-loss แต่ใช้ position size คงที่หรือกำหนดตามความรู้สึก ทั้งที่ position sizing มีผลกับผลลัพธ์ระยะยาวไม่แพ้กัน The Successful Trader's Guide to Money Management เขียนเพื่อเติมเรื่องนี้ บทความนี้ช่วยดูว่าเล่มนี้ครอบคลุม model อะไร บทแรกเริ่มอย่างไร และเหมาะกับใคร

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

The Successful Trader's Guide to Money Management: Proven Strategies, Applications, and Management Techniques เขียนโดย Andrea Unger ตีพิมพ์โดย Wiley ในชุด Wiley Trading ฉบับปกแข็ง ISBN 978-1-119-79880-4 ลงวันที่สิงหาคม 2021 ส่วนฉบับ e-book ลงวันที่เมษายน 2021 ความยาว 320 หน้า (หน้าหนังสือของ Wiley)

คำอธิบายของสำนักพิมพ์ระบุว่าหนังสือว่าด้วย money management และ position sizing สำหรับหุ้น derivatives และ Forex อธิบายวิธีทำงานของเทรดเดอร์มืออาชีพ และเตือนไม่ให้เน้นแต่ระดับราคาเข้าและ stop-loss ครอบคลุม model Fixed Fractional, Fixed Ratio และ Percent Volatility รวมถึง model บริหาร portfolio พร้อมจุดแข็งจุดอ่อนของแต่ละแบบ

หน้าสำนักพิมพ์แนะนำผู้เขียนว่าเป็นเทรดเดอร์เต็มเวลา ผู้สอน และผู้ก่อตั้ง Unger Academy

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญมี 12 บทและภาคผนวกสี่ส่วน (สารบัญ):

ภาคผนวกว่าด้วยผลของระบบเทรดต่อการวางแผน ประเภทของกลยุทธ์ ข้อดีของ Forex และการเทรดออนไลน์ (การเลือกโบรกเกอร์และแพลตฟอร์ม)

บทที่ 4 และ 5 รวม model ไว้มากที่สุด บทที่ 1–3 จึงน่าจะเป็นพื้นฐานก่อนเข้าสู่ model เหล่านั้น ข้อสังเกตนี้มาจากลำดับในสารบัญ

แนวคิดที่น่าสนใจจากบทที่ 1

บทที่ 1 เปิดให้อ่านทั้งบท (บทที่ 1, หน้า 1–20) ผู้เขียนออกจากโลกการเทรดชั่วคราว และใช้การโยนเหรียญจำลองการวางเดิมพัน

• สองแนวทาง Martingale เพิ่มขนาดเดิมพันหลังแพ้ ส่วน anti-Martingale เพิ่มขนาดหลังชนะและลดหลังแพ้ ผู้เขียนมองว่าคนส่วนใหญ่มีแนวโน้มชอบแบบ Martingale โดยธรรมชาติ

• การทดลองโยนเหรียญ ผู้เขียนจำลองผู้เล่นที่มีทุนคนละ 100 เดิมพันด้วยเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงต่างกันตั้งแต่ 1% ถึง 50% โดยชนะได้ 1.25 แพ้เสีย 1 ผลการจำลอง Martingale ที่เพิ่มเปอร์เซ็นต์เป็นสองเท่าหลังแพ้ ทำให้ผู้เล่นทุกคนหมดทุนหลังโยน 1,000 ครั้ง แม้บางคนทำกำไรได้มากในช่วง 100 ครั้งแรก

• ปัญหาคือการแพ้ติดกัน ตารางในบทแสดงว่าถ้าเริ่มที่ 1% แล้วเพิ่มเท่าตัวหลังแพ้ การแพ้ติดกันแปดครั้งทำให้ทุนเป็นศูนย์ ถ้าเริ่มที่ 5% จะเหลือแค่หกครั้ง ผู้เขียนชี้ว่าแนวทางนี้ให้คนที่มีน้อยเสี่ยงมาก และคนที่มีมากเสี่ยงน้อย

• anti-Martingale ด้วยเปอร์เซ็นต์คงที่ การเดิมพันเปอร์เซ็นต์เดิมของทุนที่มีอยู่ทำให้ขนาดเดิมพันตามทุนไปเองโดยอัตโนมัติ ในชุดผลโยนเดียวกัน ผู้เล่นที่เสี่ยง 3–5% ยังมีทุนราว 2.5 เท่าของทุนเริ่มต้นหลังโยน 1,000 ครั้ง ขณะที่ผู้เล่นแบบ Martingale หมดทุน

• ใช้ได้เฉพาะระบบที่มี edge ผู้เขียนเตือนว่า money management ช่วยได้เฉพาะเมื่อระบบมี expectancy เป็นบวก ถ้าชนะได้เท่ากับที่แพ้ ผลลัพธ์ไม่น่าสนใจ และถ้าชนะน้อยกว่าครึ่งเล็กน้อยก็ขาดทุนทุกระดับความเสี่ยง

บทนี้ปิดด้วยการบอกว่า anti-Martingale คือหลักที่ผู้เขียนเลือกใช้ คือเพิ่มความเสี่ยงเฉพาะเมื่อทุนเพิ่ม และเป็นฐานของบทต่อไป ผู้เขียนแจ้งในบทว่ามีไฟล์ Excel ประกอบสำหรับจำลองการโยนเหรียญอยู่บนเว็บไซต์ของผู้เขียน บทความนี้ไม่ได้เปิดไฟล์นั้น

ข้อสังเกตจากตัวเลขในบท ผลลัพธ์ของผู้เล่นที่เสี่ยงสูงแกว่งมากตามลำดับการชนะแพ้ เช่น ผู้เล่นที่เสี่ยง 10% ต่อครั้งได้ผลต่างกันมากระหว่างชุดผลโยนสองชุด นี่เป็นเหตุผลที่บทที่ 6 ใช้ Monte Carlo ตามสารบัญ ส่วนนี้เป็นการเชื่อมโยงของบทความ ยังไม่ได้อ่านบทที่ 6

พื้นฐานที่ควรมีก่อนอ่าน

บทที่ 1 ใช้คณิตศาสตร์ระดับเปอร์เซ็นต์และ compounding เท่านั้น และอธิบายผ่านตารางผลจำลอง ผู้อ่านที่เคยเขียนหรือทดสอบระบบเทรดมาก่อนจะได้ประโยชน์มากกว่า เพราะบทที่ 3 เป็นต้นไปใช้ระบบเทรดจริงเป็นตัวอย่างตามสารบัญ ผู้ที่ใช้ Excel ได้จะทดลองตามตัวอย่างได้ง่าย

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

• เหมาะ กับเทรดเดอร์ระบบที่มีระบบที่ทดสอบแล้ว และอยากเลือกวิธีกำหนด position size อย่างมีเหตุผล โดยเปรียบเทียบหลาย model ในเล่มเดียว

• เหมาะ กับผู้ที่เคยได้ยิน Kelly หรือ optimal f และอยากเห็นทางเลือกที่ผู้เขียนปรับให้อนุรักษ์นิยมขึ้น เช่น Secure f และ Reduced f ตามสารบัญ

• ควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน ถ้ายังไม่มีระบบเทรดที่มี expectancy เป็นบวก เพราะบทที่ 1 บอกเองว่า money management ไม่ช่วยระบบที่ไม่มี edge

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

• อ่านเฉพาะบทที่ 1 และสารบัญที่ Wiley เผยแพร่ บทอื่นสรุปจากชื่อหัวข้อเท่านั้น ข้อความสารบัญที่ดึงจาก PDF บางส่วนเลขหน้าเลื่อน บทความนี้จึงไม่อ้างเลขหน้าของบทอื่น

• ตัวเลขในบทที่ 1 มาจากการจำลองแบบสุ่มของผู้เขียน ผลจะต่างไปตามชุดผลโยน

• Open Library บันทึก ISBN นี้เป็น Wiley ปี 2021 ความยาว 320 หน้า ตรงกับหน้าสำนักพิมพ์ (Open Library)

แหล่งอ้างอิง

• The Successful Trader's Guide to Money Management · Wiley · ข้อมูลหนังสือ ISBN จำนวนหน้า คำอธิบาย และประวัติผู้เขียน

• Contents (PDF) · Wiley · สารบัญ

• Chapter 1: Martingale and Anti-Martingale (PDF) · Wiley · บทที่ 1 ทั้งบท หน้า 1–20

• Open Library: 9781119798804 · Internet Archive · ข้อมูลฉบับ ปี และจำนวนหน้า