Quantitative Trading Strategies ของ Lars Kestner: ทดสอบกลยุทธ์เทคนิคด้วยตัวเลข

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญ คำอธิบายหนังสือ และรีวิวหนึ่งชิ้น ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาเต็มเล่มหรือบทใดในเล่ม

คนที่เทรดด้วยสัญญาณเทคนิคมักมีคำถามว่าสัญญาณที่ใช้อยู่ได้ผลจริงหรือแค่ดูดีในกราฟบางช่วง หนังสือเล่มนี้ตั้งโจทย์ว่าการตัดสินใจที่เคยใช้ความรู้สึก ควรแปลงเป็นกฎที่วัดผลได้

ก่อนเริ่ม ควรแยกให้ชัดว่า Quantitative Trading Strategies ของ Lars Kestner เป็นคนละเล่มกับ Quantitative Trading ของ Ernest Chan ชื่อคล้ายกันแต่ผู้เขียน ปี และเนื้อหาต่างกัน

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

ชื่อเต็มคือ Quantitative Trading Strategies: Harnessing the Power of Quantitative Techniques to Create a Winning Trading Program เขียนโดย Lars Kestner พิมพ์โดย McGraw-Hill ในชุด Trader's Edge ปี 2003 (Google Books) ฉบับพิมพ์ใช้ ISBN 9780071412391 หนา 362 หน้า (Eyrolles) ส่วน ISBN 9780071436038 ในแคตตาล็อกของ Libro เป็นฉบับ e-book ปีเดียวกัน (Open Library)

ประวัติผู้เขียนในหน้า Google Books ระบุว่า Kestner เป็นผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทเทรดด้วยเงินทุนตัวเอง Sabre II LLC และเคยเป็นรองประธานฝ่ายเทรด derivatives หุ้นที่ Salomon Smith Barney

คำอธิบายหนังสือบอกว่าเล่มนี้พาไปตั้งแต่ขั้นพัฒนาจนถึงขั้นประเมินกลยุทธ์เทคนิคที่นิยม ประเมินงานของ quant ที่รู้จักกันตั้งแต่ John Henry ถึง Monroe Trout และเสนอกลยุทธ์ใหม่ 12 แบบ

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญแบ่งเป็นสองภาค รวม 12 บท (Eyrolles, Google Books):

ภาคแรกเป็นเครื่องมือ คือ statistics การสร้างกฎ การวัดผล portfolio และการปรับพารามิเตอร์ ภาคสองนำเครื่องมือไปใช้ ตั้งแต่การตรวจกลยุทธ์ที่มีอยู่ ไอเดียใหม่ด้านจุดเข้าออก ตลาดนอกเหนือหุ้นและ futures การเอาชนะ buy and hold ใน S&P 500 จนถึงการสร้างและทดสอบกลยุทธ์ใหม่หนึ่งตัวตั้งแต่ต้น

คำที่ Google Books ดึงจากเล่มมีทั้งเครื่องมือทั่วไป เช่น moving average crossover, channel breakout, MACD, Relative Strength Index และ average true range และตัววัดผล เช่น drawdown, Sharpe Ratio และ K-ratio คำเหล่านี้บอกได้แค่ว่ามีอยู่ในเล่ม ไม่ได้บอกว่าอธิบายลึกแค่ไหน

มุมมองจากรีวิว

Duncan Coker เขียนรีวิวใน Daily Speculations ว่าหนังสือทดสอบกลยุทธ์จำนวนมากกับตลาดราว 30 ตลาด ช่วงปี 1990–2001 เขาสรุปว่ากลยุทธ์ trend following ได้ผลในตลาดส่วนใหญ่ ยกเว้น S&P futures และกำไรจาก momentum ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ส่วนการเทรดแบบคู่ (pairs) ให้ผลเกือบกลับด้าน

ผู้รีวิวชมว่าผู้เขียนนิยามตัวชี้วัดชัดและรายงานผลเชิงสถิติ ทำให้เปรียบเทียบง่าย แต่วิจารณ์ว่าเล่มนี้พึ่ง moving average และข้อมูลที่ล่าช้ามากเกินไป และเขาจะไม่ใช้กลยุทธ์เฉพาะในเล่มกับตลาดหุ้น ทั้งหมดนี้เป็นความเห็นของผู้รีวิว บทความนี้ไม่ได้ตรวจผลทดสอบเอง

พื้นฐานที่ควรมีก่อนอ่าน

สารบัญมีบท An Introduction to Statistics อยู่ต้นเล่ม จึงน่าจะปู statistics ที่ใช้ไว้ให้ระดับหนึ่ง ผู้อ่านที่คุ้นกับ indicator พื้นฐาน เช่น moving average และ MACD อยู่แล้วจะตามภาคสองได้ง่ายขึ้น ข้อนี้เป็นการอนุมานของบทความจากชื่อบท

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

• เหมาะ กับคนที่เทรดด้วย indicator และอยากเห็นวิธีประเมินกลยุทธ์อย่างเป็นตัวเลข หรือสนใจการเทียบกลยุทธ์เดียวกันข้ามหลายตลาด

• ควรรู้ไว้ ว่าข้อมูลทดสอบตามที่ผู้รีวิวเล่าสิ้นสุดราวปี 2001 ผลลัพธ์ในเล่มจึงสะท้อนตลาดช่วงนั้น

• คนที่มองหาเนื้อหา quant สมัยใหม่ เช่น machine learning ไม่เห็นหัวข้อแบบนั้นในสารบัญ

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

• อ่านเฉพาะสารบัญระดับบท คำอธิบายหนังสือ และรีวิวหนึ่งชิ้น ไม่ได้อ่านบทใดในเล่ม

• จำนวนหน้าไม่ตรงกัน Google Books ระบุ 256 หน้า แต่สารบัญที่แสดงในหน้าเดียวกันไปถึงหน้า 345 และ Eyrolles ระบุฉบับพิมพ์ 362 หน้า

• บทความนี้ไม่ได้ทดลองกลยุทธ์ในเล่ม

แหล่งอ้างอิง

• Quantitative Trading Strategies · Google Books · คำอธิบาย สารบัญระดับภาค ประวัติผู้เขียน

• Quantitative trading strategies · Librairie Eyrolles · สารบัญรายบท จำนวนหน้า ISBN ฉบับพิมพ์

• Open Library: 9780071436038 · Internet Archive · ข้อมูลสำนักพิมพ์และปี

• รีวิวโดย Duncan Coker · Daily Speculations · ความเห็นผู้รีวิว