The Joys of Compounding: value investing และการเรียนรู้ตลอดชีวิตของ Gautam Baid

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญและคำอธิบายของสำนักพิมพ์ Columbia University Press รวมกับรีวิวหนึ่งชิ้นจาก CFA Institute ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน

หนังสือ value investing ส่วนใหญ่เริ่มจาก financial statements และ valuation The Joys of Compounding เลือกเริ่มจากอีกด้าน คือการเรียนรู้ อุปนิสัย และวิธีคิดของนักลงทุน ก่อนจะเข้าเรื่องหุ้นและ portfolio คนที่สงสัยว่าเล่มนี้ตรงกับสิ่งที่ตัวเองหาหรือไม่จึงควรดูโครงสร้างของเล่มก่อน

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

The Joys of Compounding: The Passionate Pursuit of Lifelong Learning, Revised and Updated เขียนโดย Gautam Baid ตีพิมพ์โดย Columbia Business School Publishing ในชุด Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing Series เมื่อมิถุนายน 2020 ความยาว 456 หน้า ISBN ของรายการนี้ 978-0-231-55211-0 คือฉบับ e-book ส่วนฉบับปกแข็งคือ 978-0-231-19732-8 (หน้าหนังสือของ Columbia University Press, Open Library)

หน้าสำนักพิมพ์ระบุว่าผู้เขียนเป็น CFA และเป็นผู้จัดการกองทุนและหุ้นส่วนผู้จัดการของ Stellar Wealth Partners India Fund คำอธิบายของสำนักพิมพ์บอกว่าหนังสือมอง value investing เป็นเครื่องมือทางความคิดเพื่อเข้าใจโลก ไม่ใช่แค่ระบบทำกำไรในตลาด รวมบทเรียนจาก Warren Buffett, Charlie Munger และ Ben Graham กับแนวคิดของนักปรัชญาและนักวิชาการ ซึ่งตรงกับชื่อบทนำ The Best Investment You Can Make Is an Investment in Yourself ฉบับปรับปรุงนี้เน้นมุมมองของผู้เขียนเองมากขึ้น

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญจากหน้าสำนักพิมพ์มีบทนำ ห้าภาค รวม 30 บท และบทสรุป (สารบัญ):

สองภาคแรกรวมสิบบทว่าด้วยการเรียนรู้และอุปนิสัย ส่วนเรื่องหุ้นโดยตรงอยู่ในภาคที่ 3 และ 4 ข้อนี้เป็นข้อสังเกตของบทความจากจำนวนบท ผู้ที่ต้องการเนื้อหาเชิงเทคนิคล้วนควรรู้สัดส่วนนี้ก่อน

มุมมองจากผู้รีวิว

Mark K. Bhasin, CFA เขียนรีวิวใน Enterprising Investor ของ CFA Institute เมื่อพฤศจิกายน 2020 เขาสรุปประเด็นหลักว่าเป็นเรื่องการอ่านและฝึกฝนอย่างตั้งใจ การใช้ checklist เพื่อลดการตัดสินใจตามอารมณ์ การจดบันทึกเหตุผลตอนซื้อและขาย การศึกษาประวัติศาสตร์การเงินแทนการฟังคำทำนาย และการมองผลของ volatility ระยะสั้นผ่านข้อมูลระยะยาวของดัชนี Sensex และ S&P 500 เขายังตั้งข้อสังเกตว่าผู้เขียนไม่ได้แสดงผลตอบแทนของตัวเองเพื่อยืนยันว่าชนะตลาด (รีวิวของ Mark K. Bhasin)

พื้นฐานที่ควรมีก่อนอ่าน

สำนักพิมพ์ไม่ได้ระบุพื้นฐานที่ต้องมี ภาคที่ 1–2 ไม่น่าต้องใช้ความรู้การเงินมาก ส่วนภาคที่ 3–4 มีหัวข้ออย่าง intrinsic value, capital cycle และ spinoffs ผู้อ่านที่รู้จักหลัก value investing เบื้องต้นจะเชื่อมโยงได้ง่ายกว่า ข้อนี้เป็นข้อสังเกตของบทความจากชื่อบท

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

• เหมาะ กับนักลงทุนแนว value ที่อ่านงานของ Buffett และ Munger มาบ้าง และอยากได้การรวบรวมบทเรียนเรื่องวิธีคิด การเรียนรู้ และการตัดสินใจไว้ในเล่มเดียว

• อาจไม่ตรงความต้องการ ถ้าต้องการตำรา valuation หุ้นแบบเป็นขั้นตอน เพราะสารบัญแบ่งพื้นที่ให้เรื่องอุปนิสัยและการตัดสินใจมาก

• ผู้รีวิวจาก CFA Institute ชี้ว่าตัวอย่างข้อมูลมีทั้งตลาดอินเดียและสหรัฐฯ ผู้อ่านไทยอาจได้มุมมองจาก emerging markets เพิ่ม แต่บทความนี้ยังไม่ได้เห็นตัวอย่างเหล่านั้นเอง

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

• ไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม หน้าสำนักพิมพ์ไม่มีบทตัวอย่าง สรุปจากสารบัญ คำอธิบาย และรีวิวหนึ่งชิ้นเท่านั้น

• ชื่อรองระบุว่าเป็นฉบับ Revised and Updated ปี 2020 บทความนี้ไม่ได้เทียบกับฉบับก่อนหน้า ควรยืนยันฉบับอีกครั้งตอนสอบถาม

แหล่งอ้างอิง

• The Joys of Compounding · Columbia University Press · ข้อมูลฉบับ คำอธิบาย ประวัติผู้เขียน และสารบัญ

• Open Library: 9780231197328 · Internet Archive · ข้อมูลฉบับปกแข็ง

• Book Review: The Joys of Compounding · Mark K. Bhasin, CFA Institute · รีวิวพฤศจิกายน 2020