Libro

Trend Following ฉบับที่ 5 ของ Michael Covel: หลักการ บทสัมภาษณ์ และงานวิจัยในเล่มเดียว

หนังสือของ Michael W. Covel ว่าด้วย trend following แบบมีกฎ แบ่งเป็นหลักการ บทสัมภาษณ์ และงานวิจัย บทความนี้สรุปจากสารบัญและบทที่ 1 ที่ Wiley เผยแพร่ เพื่อช่วยตัดสินว่าฉบับที่ 5 เหมาะกับคุณหรือไม่

ทีมบรรณาธิการ Libro · 25 ตุลาคม 2569 · แก้ไขล่าสุด 27 ตุลาคม 2569 · อ่านประมาณ 3 นาที

ภาพประกอบบทความ: ปกหนังสือ Trend Following: How to Make a Fortune in Bull, Bear, and Black Swan Markets โดย Michael W. Covel

ขอบเขตของบทความ: สรุปจากสารบัญฉบับเต็มและส่วนต้นของบทที่ 1 ที่สำนักพิมพ์ Wiley เผยแพร่ให้อ่านตัวอย่าง รวมกับข้อมูลหนังสือจากหน้าสำนักพิมพ์ ยังไม่ได้อ่านบทอื่น ข้อสังเกตเรื่องบทอื่นมาจากชื่อหัวข้อในสารบัญเท่านั้น

Trend following เป็นแนวคิดที่ฟังง่าย ซื้อเมื่อราคาขึ้น ขายเมื่อราคาลง แต่คำถามที่ตามมามีมาก ทำไมจึงได้ผลในบางช่วง ทำไมผู้ใช้จำนวนมากเลิกกลางทาง และจะวัดได้อย่างไรว่ากลยุทธ์ไม่ได้ดีเพราะโชค หนังสือเล่มนี้รวบรวมคำตอบจากหลายมุม บทความนี้ช่วยดูว่ามีอะไรอยู่ในเล่ม และเหมาะกับใคร

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

Trend Following: How to Make a Fortune in Bull, Bear, and Black Swan Markets ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 5 เขียนโดย Michael W. Covel คำนำโดย Barry Ritholtz อยู่ในชุด Wiley Trading ตีพิมพ์เมื่อเมษายน 2017 ความยาว 688 หน้า (หน้าหนังสือของ Wiley)

สำนักพิมพ์อธิบายว่าเป็นกลยุทธ์แบบมีกฎที่ทำงานได้ทั้งใน bull market, bear market และช่วงเกิดเหตุไม่คาดคิด หนังสือดูผลของแนวทางนี้ในช่วงฟองสบู่ ตลาดตื่นตระหนก และวิกฤต โยงกับ behavioral finance และคำวิจารณ์ efficient market hypothesis ฉบับนี้ปรับปรุงและขยายเนื้อหา โดยเพิ่มบทสัมภาษณ์ใหม่เจ็ดบท สำนักพิมพ์ยังระบุว่า Covel มีพอดแคสต์ Trend Following มากกว่า 500 ตอน

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญ แบ่งหนังสือเป็นสามภาค รวม 28 บท

ภาค

บท

หัวข้อตามสารบัญ

Section I Trend Following Principles

1–11

หลักการ, Great Trend Followers, Performance Proof, Big Events, Crashes, and Panics, Human Behavior, Decision Making, The Scientific Method, Holy Grails, Trading Systems, The Game

Section II Trend Following Interviews

12–18

Ed Seykota, Martin Lueck, Jean-Philippe Bouchaud, Ewan Kirk, Alex Greyserman, Campbell Harvey, Lasse Heje Pedersen

Section III Trend Following Research

19–28

ประวัติ trend following หลายร้อยปี, Evaluating Trading Strategies, Black Box Trend Following, Risk Management, ระบบ GRAB, Managed Futures, Carry and Trend, The Great Hypocrisy

หัวข้อย่อยที่น่าสนใจสำหรับคนที่ทดสอบกลยุทธ์เอง ได้แก่ Volatility versus Risk และ Drawdowns ในบทที่ 3 เหตุการณ์เจ็ดครั้งตั้งแต่ Black Monday ถึง Great Recession ในบทที่ 4 Haircutting Sharpe Ratios และ In Sample and Out of Sample ในบทที่ 22 การใช้ Kelly formula ในบทที่ 24 และหัวข้อ GRAB Trading System Code ในบทที่ 25 ท้ายเล่มมีบทส่งท้ายโดย Larry Hite

สิ่งที่อ่านได้จากบทที่ 1

ตัวอย่างบทที่ 1 ครอบคลุมหัวข้อ Speculation ถึง Change Is Life ประมาณ 20 หน้า

  • speculation มีประวัติยาว Covel เปิดบทด้วยข้อความจากหนังสือการเงินยุคศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 เพื่อชี้ว่า speculation อย่างมีเหตุผลไม่ใช่เรื่องใหม่

  • การแบ่งขั้วสามคู่ บทนี้เทียบ investor กับ trader, fundamental กับ technical และ discretionary กับ systematic ผู้เขียนเอนไปทาง trader ที่มีแผนชัดเจนและระบบที่มีกฎ

  • technical analysis สองแบบ ผู้เขียนแยก technical analysis แบบพยากรณ์ เช่น การอ่านรูปแบบกราฟ ออกจากแบบตอบสนองต่อราคา และยกหลักสามข้อของ Martin Estlander คือ ตรรกะเชิงกลไกที่เรียบง่าย ใช้ model และพารามิเตอร์เดียวกันกับทุกกลุ่มสินทรัพย์ และใช้ราคาเพียงอย่างเดียว

  • สไตล์การเขียน เนื้อหาบทที่ 1 สร้างจากคำพูดของเทรดเดอร์และนักเขียนจำนวนมาก เช่น John W. Henry, Ed Seykota, Ewan Kirk, Cliff Asness และ Patrick Welton สลับกับความเห็นของผู้เขียน ผู้ที่ชอบคำอธิบายเชิงเทคนิคทีละขั้นอาจต้องรอส่วนหลังของเล่ม ข้อนี้เป็นข้อสังเกตจากบทที่ 1 เท่านั้น

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

  • เหมาะ กับผู้ที่อยากเข้าใจเหตุผลและประวัติของ trend following ก่อนลงมือสร้างระบบ

  • เหมาะ กับผู้ที่อยากอ่านความเห็นของผู้จัดการกองทุนและนักวิจัยหลายคนในเล่มเดียว จากภาคบทสัมภาษณ์เจ็ดบท

  • ควรเลือกเล่มอื่นเสริม ถ้าต้องการคู่มือเขียนโค้ดหรือ backtest ทีละขั้น สารบัญมีบทเชิงระบบอยู่บ้าง แต่โครงหลักของเล่มเป็นหลักการ บทสัมภาษณ์ และงานวิจัย

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

  • อ่านเฉพาะสารบัญและส่วนต้นของบทที่ 1 บทอื่นสรุปจากชื่อหัวข้อเท่านั้น

  • ISBN ในแคตตาล็อกของ Libro คือ 9781119371908 ซึ่งหน้า Wiley ระบุเป็นฉบับ e-book ส่วนฉบับปกแข็งคือ 9781119371878 Open Library ผูก ISBN นี้กับฉบับ Wiley ปี 2017 ความยาว 688 หน้า ควรยืนยันรูปแบบไฟล์อีกครั้งตอนสอบถาม

  • บทความนี้ไม่ได้ทดลองระบบหรือตรวจสอบตัวเลขผลตอบแทนใดในเล่ม

แหล่งอ้างอิง

บทความนี้อ่านจบได้ในตัวเอง หนังสือด้านบนคือจุดต่อยอดสำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาลึกขึ้น

  • 25 ตุลาคม 2569

    Volatility Trading ของ Euan Sinclair: เทรด options จากมุม volatility ต้องรู้อะไรบ้าง

    หนังสือของ Euan Sinclair ว่าด้วยการวัดและพยากรณ์ volatility การ hedge, position sizing และการประเมินการเทรด options บทความนี้สรุปจากสารบัญและบทที่ 1 ที่ Wiley เผยแพร่ เพื่อช่วยตัดสินว่าฉบับแรกนี้เหมาะกับคุณหรือไม่

  • 25 ตุลาคม 2569

    Trading in the Zone: หนังสือ trading psychology ของ Mark Douglas เหมาะกับใคร

    หนังสือของ Mark Douglas ว่าด้วย trading psychology ความผิดพลาดที่ไม่สม่ำเสมอ และการยอมรับว่าตลาดเคลื่อนไหวแบบ probability บทความนี้สรุปจากคำอธิบายของสำนักพิมพ์ ข้อมูลแคตตาล็อก และบทวิจารณ์ เพื่อช่วยตัดสินว่าเล่มนี้ตอบโจทย์คุณหรือไม่

  • 25 ตุลาคม 2569

    Way of the Turtle: เรื่องเล่าและระบบเทรดของกลุ่ม Turtle จากสารบัญ

    หนังสือของ Curtis Faith หนึ่งในเทรดเดอร์กลุ่ม Turtle ที่ Richard Dennis และ William Eckhardt ฝึกขึ้น ว่าด้วยระบบเทรด trend following, money management และการทดสอบระบบ บทความนี้แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญของ McGraw Hill