Libro

The Winner's Curse: Richard Thaler กับ anomaly ในพฤติกรรมเศรษฐกิจและตลาด

หนังสือของ Richard H. Thaler ที่รวบรวม anomaly ซึ่งทฤษฎีเศรษฐศาสตร์แบบคนมีเหตุผลอธิบายไม่ได้ ตั้งแต่การประมูลจนถึงตลาดหุ้น บทความนี้สรุปจากสารบัญของหอสมุดรัฐสภาสหรัฐฯ ข้อมูลใน Open Library และบทความต้นทางใน Journal of Economic Perspectives

ทีมบรรณาธิการ Libro · 25 ตุลาคม 2569 · แก้ไขล่าสุด 27 ตุลาคม 2569 · อ่านประมาณ 3 นาที

ภาพประกอบบทความ: ปกหนังสือ The Winner's Curse: Paradoxes and Anomalies of Economic Life โดย Richard H. Thaler

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญที่หอสมุดรัฐสภาสหรัฐฯ เผยแพร่ ข้อมูลหนังสือและคำอธิบายใน Open Library และบทคัดย่อของบทความต้นทางใน Journal of Economic Perspectives ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาของเล่มหรือบทตัวอย่าง

ทฤษฎีการเงินจำนวนมากตั้งอยู่บนสมมติว่าคนตัดสินใจอย่างมีเหตุผลและตลาดสะท้อนข้อมูลครบ แต่คนที่อยู่ในตลาดจริงมักเห็นสิ่งที่สมมตินี้อธิบายไม่ได้ The Winner's Curse รวบรวมสิ่งเหล่านั้นไว้ บทความนี้ช่วยดูว่าหนังสือครอบคลุมอะไร และเหมาะกับใคร

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

The Winner's Curse: Paradoxes and Anomalies of Economic Life เขียนโดย Richard H. Thaler ฉบับในแคตตาล็อกของ Libro คือ ISBN 9780691019345 ของ Princeton University Press ความยาว 230 หน้า ตามข้อมูลของ Open Library ซึ่งระบุว่าฉบับนี้พิมพ์ซ้ำจากฉบับของ Free Press ปี 1992 และมีบรรณานุกรมกับดัชนีท้ายเล่ม

คำอธิบายหนังสือในบันทึกเดียวกันระบุว่า Thaler ใช้ตัวอย่าง anomaly หลายแบบท้าทายความเชื่อทางเศรษฐศาสตร์ เช่น ผู้ชนะการประมูลที่มักจ่ายแพงเกินไป นักพนันที่แทงม้าตัวรองท้ายวันที่เสียมาทั้งวัน และคนที่ไม่ยอมขายตั๋วที่ตัวเองมีในราคาที่สูงกว่าราคาที่ตัวเองยอมจ่ายซื้อ และชี้ว่าตลาดไม่ได้ efficient เสมอไป

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญที่หอสมุดรัฐสภาสหรัฐฯ เผยแพร่ แบ่งเล่มเป็น 15 บท

กลุ่ม

บท

ชื่อบทตามสารบัญ

บทนำ

1

Introduction

การตัดสินใจและความร่วมมือ

2–4

Cooperation, The Ultimatum Game, Interindustry Wage Differentials

การประเมินมูลค่าและทางเลือก

5–9

The Winner's Curse, The Endowment Effect, Loss Aversion, and Status Quo Bias, Preference Reversals, Intertemporal Choice, Savings, Fungibility, and Mental Accounts

ตลาด

10–14

Pari-mutuel Betting Markets, Calendar Effects in the Stock Market, A Mean Reverting Walk Down Wall Street, Closed-End Mutual Funds, Foreign Exchange

ปิดท้าย

15

Epilogue

การจัดกลุ่มในตารางเป็นของบทความนี้ สารบัญไม่ได้แบ่งภาค สำหรับนักลงทุน บทที่ 10–14 น่าสนใจที่สุด เพราะชื่อบทชี้ไปที่ตลาดพนันม้า, calendar effect ในตลาดหุ้น, mean reversion, closed-end fund และตลาดเงินตรา

บทความต้นทาง

Thaler เขียนคอลัมน์ชื่อ Anomalies ให้ Journal of Economic Perspectives และชื่อบทที่ 5 ตรงกับคอลัมน์ Anomalies: The Winner's Curse ปี 1988 ซึ่งเปิดด้วยการทดลองในห้องเรียนที่ให้นักศึกษาประมูลโหลเหรียญ ราคาเสนอเฉลี่ยต่ำกว่ามูลค่าจริง แต่ราคาที่ชนะมักสูงกว่ามูลค่า บทคัดย่ออธิบายว่าถ้าผู้ประมูลทุกคนมีเหตุผล ปรากฏการณ์นี้จะไม่เกิด การพบในตลาดจริงจึงเป็น anomaly และผู้เขียนนำหลักฐานทั้งจากการทดลองและจากภาคสนามมาแสดง ข้อมูลส่วนนี้มาจากบทคัดย่อของคอลัมน์ ไม่ใช่จากตัวเล่ม และบทความนี้ไม่ได้ยืนยันว่าบทในหนังสือเหมือนคอลัมน์ทุกประการ

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

  • เหมาะ กับนักลงทุนและนักเทรดที่อยากเห็นหลักฐานยุคแรกของเศรษฐศาสตร์พฤติกรรม ทั้ง loss aversion, mental accounting และ anomaly ในตลาดหุ้น

  • เหมาะ กับคนที่เคยอ่านงานรุ่นหลังของ Thaler หรือ Kahneman และอยากย้อนดูงานต้นทาง

  • ควรรู้ก่อนอ่าน ว่าผู้เขียนเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่เขียนคอลัมน์ในวารสารวิชาการ หนังสือน่าจะมีการอ้างงานวิจัยและข้อมูลเชิงตัวเลขมากกว่าหนังสือแนวเล่าเรื่อง ข้อนี้เป็นการคาดจากผู้เขียนและบรรณานุกรมยาวกว่า 20 หน้า

  • ควรเลือกเล่มอื่น ถ้าต้องการกลยุทธ์เทรดจาก anomaly เหล่านี้ หนังสืออธิบายปรากฏการณ์ ไม่ได้เสนอวิธีหากำไร และข้อมูลในเล่มเป็นของช่วงก่อนปี 1992

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

  • ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาของเล่ม หน้าหนังสือของ Princeton University Press ตอบกลับว่าห้ามเข้าถึง จึงเปิดไม่ได้

  • คำอธิบายในโฟลเดอร์หนังสือเป็นของหนังสือเล่มใหม่ชื่อเดียวกันที่ Thaler เขียนร่วมกับ Alex O. Imas ไม่ใช่ฉบับ Princeton นี้ ฉบับในแคตตาล็อกตาม ISBN มีผู้เขียนคนเดียว

  • Open Library ระบุปี 1992 ตามฉบับดั้งเดิม แต่ไม่ได้ระบุปีที่ Princeton พิมพ์ซ้ำ

แหล่งอ้างอิง

บทความนี้อ่านจบได้ในตัวเอง หนังสือด้านบนคือจุดต่อยอดสำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาลึกขึ้น