The Battle for Investment Survival: แนวคิดรักษาเงินทุนของ Gerald M. Loeb

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากข้อมูลหนังสือใน Google Books และ Open Library สารบัญของฉบับพิมพ์ปี 2014 และบทวิจารณ์สองชิ้นที่ระบุชื่อผู้เขียน ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม

นักลงทุนหลายคนเริ่มจากคำถามว่าจะหาผลตอบแทนเพิ่มได้อย่างไร แต่ Gerald M. Loeb ตั้งคำถามกลับด้าน คือจะรักษาเงินทุนไม่ให้หายไปก่อนได้อย่างไร หนังสือเล่มนี้จึงอาจน่าสนใจสำหรับคนที่อยากได้มุมมองเรื่องความเสี่ยงจากนักค้าหลักทรัพย์รุ่นเก่า

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

The Battle for Investment Survival เขียนโดย Gerald M. Loeb ฉบับที่ตรงกับ ISBN 9781441447319 จัดพิมพ์โดย CreateSpace Independent Publishing Platform ปี 2009 ความยาว 272 หน้า ใช้ชื่อรองว่า How to Make Profits (Open Library; Google Books)

คำอธิบายหนังสือบอกว่าชื่อเรื่องมาจากความคิดที่ว่าการปกป้องและเพิ่มเงินทุนเป็น "การต่อสู้" ที่ต้องใช้ประสบการณ์ เวลา และความใส่ใจต่อเนื่อง และบอกว่าผู้อ่านหลายคนอาจได้ประโยชน์จากสิ่งที่ไม่เสียไป มากกว่าสิ่งที่หาได้ ประวัติผู้เขียนในหน้าเดียวกันระบุว่า Loeb เกิดที่ San Francisco ในปี 1899 เข้าทำงานที่ E. F. Hutton & Company ตั้งแต่อายุ 22 ปีในตำแหน่ง statistician และต่อมาเป็นหุ้นส่วนอาวุโสของบริษัทนายหน้าแห่งนี้ (Google Books)

Joseph L. Shaefer ผู้เขียนบทวิจารณ์บน Seeking Alpha ระบุว่าเล่มนี้เป็นหนังสือที่ออกครั้งแรกในปี 1935 (Seeking Alpha)

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

ฉบับ CreateSpace ไม่มีสารบัญให้ดู สารบัญด้านล่างมาจากฉบับพิมพ์ปี 2014 ใน Google Books (ISBN 9781609775759, 285 หน้า) ซึ่งเป็นคนละฉบับกับรายการนี้ ลำดับและจำนวนบทอาจไม่ตรงกันทั้งหมด (Google Books ฉบับปี 2014)

• ความรู้ ประสบการณ์ และไหวพริบที่การลงทุนต้องใช้ (It Requires Knowledge Experience and Flair)

• การลงทุนเพื่อกำไรจากส่วนต่างราคา (How to Invest for Capital Appreciation)

• สิ่งที่ไม่ควรทำใน portfolio หลักทรัพย์ (Some Don'ts in Security Programs)

• ความสำคัญของจังหวะเวลา และข้อสังเกตเชิงเทคนิค (Importance of Correct Timing, Further Technical Observation)

• การสลับหุ้น และการทำกำไรด้วยการยอมขาดทุน (Advantages of Switching Stocks, Gaining Profits by Taking Losses)

• บัญชีที่มี liquidity ตลอดเวลา (The Everliquid Account)

• diversification การลงทุนกับการใช้จ่าย และฐานภาษี (Diversification of Investments, Investment and Spending, Advantageous Tax Base)

• หลักการลงทุน และบทส่งท้าย (Investment Principles, Postscript)

แนวคิดที่ผู้วิจารณ์หยิบมาพูด

บทความนี้ไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม ประเด็นด้านล่างเป็นการตีความของผู้วิจารณ์แต่ละคน

• cut loss เร็ว Shaefer สรุปว่า Loeb ให้ยอมขาดทุนเล็ก ๆ หลายครั้ง ดีกว่าขาดทุนก้อนใหญ่ครั้งเดียว และมองว่า diversification ถูกให้ค่าเกินไป Loeb เน้นถือหุ้นน้อยตัวที่เข้าใจลึก (Seeking Alpha)

• ไม่มีที่ปลอดภัยจริง Shaefer ยังสรุปว่า Loeb มองว่าไม่มีกำไรง่าย และพันธบัตรก็เสียมูลค่าได้เมื่อค่าเงินลดลง จึงยอมถือเงินสดดีกว่าไล่หาผลตอบแทน

• จดบันทึกและมีเช็กลิสต์ Gatis Roze เขียนบน StockCharts.com ว่า "Battle Plan" ของ Loeb ประกอบด้วยการยอมรับว่าตลาดเปลี่ยนตลอด การจดบันทึกความสำเร็จและความผิดพลาด การใช้เช็กลิสต์ซื้อขาย การมีเหตุผลหลักข้อเดียวในการซื้อ และการตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะทำอย่างไรเมื่อสถานะขาดทุน (StockCharts.com)

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

• เหมาะ กับนักลงทุนหุ้นที่อยากอ่านมุมมองเรื่องการรักษาทุน การ cut loss และการถือหุ้นน้อยตัว จากนักค้าหลักทรัพย์ที่ทำงานในตลาดสหรัฐฯ ช่วงต้นถึงกลางศตวรรษที่ 20

• ควรรู้ไว้ก่อน ว่าแนวทางที่ผู้วิจารณ์สรุปมา เช่น diversification น้อย ต่างจากแนวทางการลงทุนแบบ index fund ที่แพร่หลายในปัจจุบัน ข้อนี้เป็นข้อสังเกตของบทความ ไม่ได้มาจากหนังสือ

• อาจไม่ใช่เล่มแรกที่ควรเลือก ถ้าต้องการพื้นฐานการลงทุนแบบเป็นขั้นตอนหรือข้อมูลตลาดสมัยใหม่ เพราะเนื้อหาเขียนจากบริบทตลาดเมื่อหลายสิบปีก่อน

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

• ไม่ได้อ่านเนื้อหาในเล่ม ประเด็นเรื่องแนวคิดมาจากบทวิจารณ์ของบุคคลที่ระบุชื่อเท่านั้น

• สารบัญมาจากฉบับปี 2014 ไม่ใช่ฉบับ CreateSpace ปี 2009 ที่ตรงกับ ISBN ของรายการนี้

• ภาพปกในโฟลเดอร์หนังสือมาจากระเบียนฉบับปี 2014 จึงอาจไม่ตรงกับฉบับนี้

แหล่งอ้างอิง

• The Battle For Investment Survival (Google Books) · Google Books · ข้อมูลฉบับ CreateSpace คำอธิบาย และประวัติผู้เขียน

• Open Library: 9781441447319 · Internet Archive · สำนักพิมพ์ ปี จำนวนหน้า และชื่อรอง

• The Battle for Investment Survival ฉบับปี 2014 (Google Books) · Google Books · สารบัญของฉบับปี 2014

• Timeless Investment Classics (Part III) · Joseph L. Shaefer, Seeking Alpha · บทวิจารณ์

• Gerald Loeb's Battle Plan for Investment Survival · Gatis Roze, StockCharts.com · บทความสรุปแนวคิด