Libro

My Life as a Quant: บันทึกของ Emanuel Derman จากฟิสิกส์สู่ Wall Street

บันทึกชีวิตของ Emanuel Derman นักฟิสิกส์อนุภาคที่ย้ายไปเป็น quant ที่ Goldman Sachs บทความนี้สรุปจากหน้าสำนักพิมพ์ สารบัญ และบทที่ 1 Elective Affinities ที่ Wiley เผยแพร่ให้อ่านตัวอย่าง

ทีมบรรณาธิการ Libro · 25 ตุลาคม 2569 · แก้ไขล่าสุด 27 ตุลาคม 2569 · อ่านประมาณ 4 นาที

ภาพประกอบบทความ: ปกหนังสือ My Life as a Quant โดย Emanuel Derman

ขอบเขตของบทความ: สรุปจากหน้าหนังสือของ Wiley สารบัญ และอ่านตัวอย่างบทที่ 1 Elective Affinities ทั้งบท (หน้า 17–28) ที่สำนักพิมพ์เผยแพร่ ยังไม่ได้อ่านบทอื่น ข้อสังเกตเรื่องบทอื่นมาจากชื่อบทและหัวข้อย่อยในสารบัญเท่านั้น

คนที่เรียนสายวิทยาศาสตร์หรือวิศวกรรมแล้วสนใจงาน quant มักอยากรู้ว่างานนี้จริง ๆ เป็นอย่างไร ทำงานกับเทรดเดอร์อย่างไร และความรู้แบบฟิสิกส์ใช้กับตลาดได้แค่ไหน หนังสือแนวบันทึกชีวิตของคนที่ผ่านเส้นทางนั้นมาตอบคำถามเหล่านี้ได้ในแบบที่ตำราไม่ได้ให้

My Life as a Quant ของ Emanuel Derman เป็นหนังสือแบบนั้น บทความนี้ดูว่าเล่มนี้เล่าเรื่องอะไร บทแรกเป็นอย่างไร และเหมาะกับใคร

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

My Life as a Quant: Reflections on Physics and Finance เขียนโดย Emanuel Derman ตีพิมพ์โดย Wiley หน้าหนังสือของ Wiley แสดงฉบับปกอ่อน ISBN 978-0-470-19273-3 ความยาว 304 หน้า ส่วน ISBN ในโฟลเดอร์หนังสือคือ 9780471691570 ซึ่ง Open Library ระบุว่าเป็นฉบับ John Wiley & Sons ปี 2004

หน้าสำนักพิมพ์อธิบายว่าเป็นเรื่องของผู้เขียนที่ย้ายจากฟิสิกส์อนุภาคพลังงานสูงไป Wall Street ในฐานะนักฟิสิกส์รุ่นแรก ๆ ที่ทำเช่นนั้น เล่าความต่างระหว่างเทรดเดอร์กับ quant และความต่างของ "ความรู้" ในฟิสิกส์กับการเงิน ผู้เขียนเคยเป็น managing director ที่ Goldman Sachs ซึ่งเข้าทำงานปี 1985 หลังทำงานวิชาการและที่ AT&T Bell Laboratories และเป็นผู้ร่วมสร้าง Black-Derman-Toy interest rate model และ Derman-Kani local volatility model

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญ มีบทนำและ 16 บท ซึ่งเรียงตามช่วงชีวิตของผู้เขียน (การแบ่งช่วงเป็นของบทความนี้):

ช่วง

บท

หัวข้อย่อยตามสารบัญ (ตัวอย่าง)

บทนำ

Prologue: The Two Cultures

What quants do, The Black-Scholes model, Quants and traders

นักฟิสิกส์

1–6

ปริญญาเอกที่ Columbia, ชีวิต postdoc, Oxford, Goodbye to physics

Bell Labs

7–8

Business Analysis Systems Center, Creating software is beautiful, Interviewing at investment banks

Goldman Sachs และ Salomon

9–15

Learning options theory, Working with Fischer Black, The Black-Derman-Toy model, Modeling mortgages, Equity derivatives, The puzzle of the volatility smile, Moving to firmwide risk

กลับสู่วิชาการ

16 The Great Pretender

Physics and finance redux, Financial models as gedanken experiments

บทที่ผู้อ่านสาย derivatives น่าจะสนใจเป็นพิเศษคือบทที่ 10 ที่มีหัวข้อการทำงานกับ Fischer Black และ Black-Derman-Toy model และบทที่ 14 Laughter in the Dark ซึ่งมีหัวข้อเรื่อง volatility smile และการพัฒนา local volatility model

สิ่งที่เห็นจากบทที่ 1 Elective Affinities

บทที่ 1 เล่าช่วงที่ผู้เขียนเดินทางจาก Cape Town มาเรียนปริญญาเอกฟิสิกส์ที่ Columbia ในปี 1966 สิ่งที่บทนี้ให้:

  • ภาพบรรยากาศวงการฟิสิกส์อนุภาคยุค 1960 ผู้เขียนเล่าถึงอาจารย์ที่ Columbia หลายคนและบุคคลอย่าง T. D. Lee ในฐานะผู้กำหนดบรรยากาศของภาควิชา (หน้า 21–25)

  • บทเรียนเรื่องพรสวรรค์กับโชค ผู้เขียนสรุปจากชะตาของอาจารย์และเพื่อนร่วมรุ่นว่า นิสัยและโชคมีผลอย่างน้อยพอ ๆ กับพรสวรรค์ (หน้า 26)

  • ทฤษฎีบริสุทธิ์กับ phenomenology ผู้เขียนอยากทำทฤษฎีบริสุทธิ์ แต่ลงเอยทำงานแนว phenomenology และบอกว่าเมื่อย้ายไป Wall Street พบว่า quantitative finance คล้าย phenomenology มากกว่าทฤษฎีบริสุทธิ์ เพราะเป็นการศึกษาเชิงปฏิบัติของ "ผิวหน้า" มากกว่าการหาหลักลึก (หน้า 27–28)

  • ภาษาเปรียบเทียบแบบคนทำ options ผู้เขียนเปรียบความทะเยอทะยานที่ลดลงตามอายุกับ time decay ของ option ที่ใกล้ expiration (หน้า 28)

บทแรกยังไม่มีเรื่องการเงินโดยตรง เป็นการวางพื้นเรื่องตัวตนและวิธีคิดของผู้เขียน ส่วนเนื้อหาการเงินเริ่มชัดตั้งแต่บทที่ 9 ตามสารบัญ

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

  • เหมาะ กับนักศึกษาสายวิทยาศาสตร์ วิศวกรรม หรือคณิตศาสตร์ที่กำลังคิดเรื่องเส้นทางอาชีพ quant และอยากเห็นภาพการทำงานจริงใน investment bank

  • เหมาะ กับคนทำงานด้าน derivatives ที่อยากรู้ที่มาของ model อย่าง Black-Derman-Toy และ local volatility จากมุมของคนที่สร้างมัน

  • ไม่ใช่ตำรา หนังสือเป็นบันทึกชีวิต ไม่ได้สอนวิธี pricing หรือสร้าง model เป็นขั้นตอน คนที่ต้องการเรียนเทคนิคควรอ่านตำราควบคู่

  • เรื่องเล่าอยู่ในช่วงทศวรรษ 1960 ถึงต้นทศวรรษ 2000 ภาพของวงการบางส่วนจึงเป็นภาพในอดีต

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

  • อ่านเฉพาะบทที่ 1 และสารบัญ บทอื่นสรุปจากชื่อบทและหัวข้อย่อยเท่านั้น

  • ตัวอย่างบทและสารบัญมาจากหน้าฉบับปกอ่อนของ Wiley (ISBN 9780470192733) ส่วน ISBN ในโฟลเดอร์คือฉบับปี 2004 บทความนี้สมมติว่าเนื้อหาสองฉบับตรงกันตามชื่อและผู้จัดพิมพ์ ยังไม่ได้ยืนยันว่ามีการแก้ไขระหว่างฉบับหรือไม่

แหล่งอ้างอิง

  • ปกหนังสือ My Life as a Quant

    My Life as a Quant

    Emanuel Derman

    สารบัญไล่ชีวิตผู้เขียนจากนักฟิสิกส์ Bell Labs สู่ Goldman Sachs รวมบทเรื่อง Black-Derman-Toy model และ volatility smile

    ดูรายละเอียด

บทความนี้อ่านจบได้ในตัวเอง หนังสือด้านบนคือจุดต่อยอดสำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาลึกขึ้น