Libro

A Non-Random Walk Down Wall Street: งานทดสอบ random walk ของ Lo และ MacKinlay

หนังสือรวมงานวิจัยของ Andrew W. Lo และ A. Craig MacKinlay ที่ทดสอบ random walk hypothesis ของราคาหุ้นและพันธบัตร บทความนี้แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญและหน้าสำนักพิมพ์ เพื่อช่วยตัดสินว่าเล่มนี้เหมาะกับคุณหรือไม่

ทีมบรรณาธิการ Libro · 25 ตุลาคม 2569 · แก้ไขล่าสุด 27 ตุลาคม 2569 · อ่านประมาณ 3 นาที

ภาพประกอบบทความ: ปกหนังสือ A Non-Random Walk Down Wall Street โดย Andrew W. Lo & A. Craig MacKinlay

ขอบเขตของบทความ: แนะนำขอบเขตเนื้อหาจากสารบัญบน Project MUSE และคำอธิบายหนังสือของ Princeton University Press ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาเต็มเล่มหรือบทตัวอย่าง

คำถามว่าราคาหุ้นพยากรณ์ได้หรือไม่ มักถูกตอบด้วยความเชื่อมากกว่าการทดสอบ หนังสือเล่มนี้เป็นงานวิจัยที่พยายามตอบด้วย statistics บทความนี้ดูว่าในเล่มมีงานวิจัยเรื่องอะไร ต้องมีพื้นฐานแค่ไหน และเหมาะกับผู้อ่านแบบใด

หนังสือเล่มนี้ว่าด้วยอะไร

A Non-Random Walk Down Wall Street เขียนโดย Andrew W. Lo และ A. Craig MacKinlay ตีพิมพ์โดย Princeton University Press ฉบับปกอ่อนวางจำหน่าย 15 มกราคม 2002 ลิขสิทธิ์ปี 1999 ความยาว 448 หน้า มีตาราง 64 ตาราง (หน้าหนังสือของ Princeton University Press)

สำนักพิมพ์อธิบายว่าผู้เขียนรวบรวมบทความวิจัยหลักของตัวเองเพื่อทดสอบ Random Walk Hypothesis และเสนอว่าผลตอบแทนของหุ้นและพันธบัตรในช่วงหลังมีส่วนที่พยากรณ์ได้ หนังสือครอบคลุมเทคนิคการตรวจหาความสามารถในการพยากรณ์ และการประเมินทั้ง statistical significance และ economic significance รวมถึงปัญหา data-snooping bias ที่เกิดจากการใช้ฐานข้อมูลในอดีตชุดเดิมซ้ำ ๆ สำนักพิมพ์ระบุว่าเขียนสำหรับทั้งนักวิชาการและผู้ทำงานด้านการลงทุน

ตามประวัติผู้เขียนบนหน้าเดียวกัน Lo เป็นศาสตราจารย์การเงินที่ MIT Sloan School of Management และ MacKinlay เป็นศาสตราจารย์การเงินที่ Wharton School ทั้งสองเขียน The Econometrics of Financial Markets ร่วมกับ John Y. Campbell

เนื้อหาครอบคลุมหัวข้ออะไร

สารบัญบน Project MUSE แสดงบทนำและ 11 บทในสามภาค

ภาค

บท

ชื่อบทตามสารบัญ

บทนำ

1

Introduction

Part I

2–6

Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks, The Size and Power of the Variance Ratio Test in Finite Samples, An Econometric Analysis of Nonsynchronous Trading, When Are Contrarian Profits Due to Stock Market Overreaction?, Long-Term Memory in Stock Market Prices

Part II

7–9

Multifactor Models Do Not Explain Deviations from the CAPM, Data-Snooping Biases in Tests of Financial Asset Pricing Models, Maximizing Predictability in the Stock and Bond Markets

Part III

10–12

An Ordered Probit Analysis of Transaction Stock Prices, Index-Futures Arbitrage and the Behavior of Stock Index Futures Prices, Order Imbalances and Stock Price Movements on October 19 and 20, 1987

จากชื่อบท ภาคแรกเน้นการทดสอบ random walk โดยตรง ภาคสองเกี่ยวกับ asset pricing model และ data-snooping ส่วนภาคสามเป็นเรื่องโครงสร้างจุลภาคของตลาด เช่น ราคาระดับรายการซื้อขาย และเหตุการณ์ตลาดเดือนตุลาคม 1987 การแบ่งความหมายของภาคเป็นการอ่านของบทความจากชื่อบท เพราะสารบัญไม่ได้ให้ชื่อภาค

พื้นฐานที่ควรมีก่อนอ่าน

หน้าสำนักพิมพ์ไม่ได้ระบุพื้นฐานที่ต้องมี แต่ชื่อบทอย่าง variance ratio test, Monte Carlo investigation และ ordered probit แสดงว่าเนื้อหาเป็น financial econometrics ระดับงานวิจัย ผู้อ่านควรคุ้นกับ statistical inference, hypothesis testing และ time series ข้อนี้เป็นการอนุมานจากสารบัญ

เหมาะกับใคร และใครควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน

  • เหมาะ กับนักวิจัยและนักศึกษาการเงินที่อยากเห็นงานต้นฉบับของการทดสอบ random walk และ data-snooping bias

  • เหมาะ กับผู้ที่สร้าง quantitative strategy และอยากเข้าใจว่าทำไมผล backtest บนข้อมูลอดีตชุดเดิมจึงอาจหลอกตา ซึ่งมีบทเฉพาะในภาคสอง

  • ควรเริ่มจากเล่มอื่นก่อน ถ้ากำลังหาหนังสือแนะนำการลงทุนทั่วไป หรือยังไม่มีพื้นฐาน statistics เพราะเล่มนี้เป็นหนังสือรวมบทความวิจัย

ข้อจำกัดของข้อมูลที่ใช้ในบทความนี้

  • ยังไม่ได้อ่านเนื้อหาของบทใด Project MUSE ระบุว่าหนังสือไม่ได้เปิดให้อ่านฟรี หัวข้อทั้งหมดมาจากสารบัญและคำอธิบายของสำนักพิมพ์

  • จำนวนหน้าไม่ตรงกัน สำนักพิมพ์ระบุ 448 หน้า ส่วน Open Library ระบุ 424 หน้า สำหรับ ISBN 9780691092560 เดียวกัน บทความนี้ใช้ข้อมูลของสำนักพิมพ์

  • ฉบับปกอ่อนปี 2002 ใช้เนื้อหาลิขสิทธิ์ปี 1999 ตามหน้าสำนักพิมพ์ งานวิจัยในเล่มจึงสะท้อนข้อมูลและวิธีการถึงช่วงนั้น

แหล่งอ้างอิง

บทความนี้อ่านจบได้ในตัวเอง หนังสือด้านบนคือจุดต่อยอดสำหรับผู้ที่ต้องการศึกษาลึกขึ้น