สรุปคลิป Brian Feroldi: หนังสือลงทุนหกเล่มที่ถูกพูดถึงน้อยกว่าเล่มคลาสสิก

ที่มาของบทความ: บทความนี้สรุปคลิป "Best Investing Books | 6 Hidden Gems" ของช่อง Brian Feroldi เผยแพร่เมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2022 ความยาวราว 9 นาที เรียบเรียงจากคำบรรยายภาษาอังกฤษของคลิป คำบรรยายถอดด้วยเครื่อง ชื่อเฉพาะบางคำอาจคลาดเคลื่อน เนื้อหาต่อไปนี้เป็นความเห็นของผู้พูดและการสรุปหนังสือในแบบของเขา Libro ยังไม่ได้ตรวจกับตัวเล่ม ช่วงผู้สนับสนุนและการแนะนำผลงานของผู้พูดเองไม่ได้นำมาสรุป

"Buy good companies. Don't overpay. Do nothing." ผู้พูดบอกว่าปรัชญาการลงทุนของ Terry Smith สรุปได้ในเจ็ดคำนี้ และนี่คือหนึ่งในหกเล่มที่เขาว่าไม่ค่อยได้รับความสนใจเท่าที่ควร

เขาตั้งใจข้ามเล่มคลาสสิกที่แฟนช่องน่าจะอ่านกันแล้ว แล้วหยิบเล่มที่ถูกพูดถึงน้อยกว่ามาแทน

สิ่งที่ผู้พูดเล่า

อ่าน financial statements แบบ Buffett

ผู้พูดเล่าว่าผู้เขียนเล่มแรกเคยแต่งงานกับลูกชายคนหนึ่งของ Warren Buffett จึงได้เรียนรู้วิธีคิดของ Buffett จากในครอบครัว เล่มนี้เริ่มจากวิธีเลือกหุ้นและความสำคัญของ moat แล้วไล่ financial statements ทั้งสามงบทีละบรรทัดว่า Buffett มองตัวเลขแต่ละตัวอย่างไร ส่วนท้ายมีพื้นฐาน valuation เขาบอกว่าเปิดอ้างอิงเล่มนี้ตลอด

หุ้นที่ขึ้นร้อยเท่า

เล่มที่สองรวบรวมฐานข้อมูลบริษัทที่ราคาขึ้นอย่างน้อย 100 เท่าในช่วงที่อยู่ในตลาด มีทั้งชื่อที่รู้จักกันดีอย่าง Berkshire Hathaway และ Walmart และชื่อที่ไม่ค่อยมีคนพูดถึงอย่าง Kansas City Southern ผู้พูดสรุปว่าเล่มนี้บอกชัดว่าไม่มีสูตรวิเศษ แต่มีหลักให้ใช้ ได้แก่ market cap เล็ก ยอดขายโตเร็ว การซื้อหุ้นคืน economic moat และ CEO ที่เป็นเจ้าของกิจการเอง

ธุรกิจคุณภาพและตัวปลอม

เล่มของ Terry Smith รวมบทความและจดหมายถึงผู้ลงทุนในกองทุนช่วงปี 2010–2020 ผู้พูดเปรียบ Smith ว่าเหมือน Peter Lynch ยุคใหม่ที่มาจากอังกฤษ Smith มองหาธุรกิจคุณภาพที่สร้างเงินสดได้มาก และนำกลับไปลงทุนต่อด้วยผลตอบแทนสูง พร้อมสอนวิธีแยกบริษัทที่ดูเหมือนธุรกิจดีแต่ไม่ใช่ เขายังพูดถึงประเด็นที่ว่าบริษัทส่วนใหญ่ทำลายมูลค่าด้วยการซื้อหุ้นคืน ETF เสี่ยงกว่าที่นักลงทุนคิด และการลงทุนแบบ ESG มักไม่ได้เขียวจริง

เล่มของ Peter Seilern เดินแนวเดียวกัน คือลงเงินเฉพาะบริษัทคุณภาพสูงสุดที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอได้นาน แล้วไม่สนส่วนที่เหลือของตลาด ผู้พูดบอกว่าเป็นคู่หูที่ดีของเล่ม Terry Smith ส่วนเล่มของ Pat Dorsey อธิบาย economic moat แต่ละแบบ วิธีหา และ moat ปลอม

เล่มที่เปลี่ยนมุมมองของเขา

ผู้พูดบอกว่าเล่มที่สี่หน้าปกน่าเบื่อ แต่เนื้อหาเต็มไปด้วยวิธีรับมือกับอารมณ์ ความตระหนักรู้ตัวเอง และ bias ที่ทำให้ตัดสินใจพลาด สิ่งที่เขาบอกว่าอาจทำให้ผู้ชมแปลกใจคือ ผู้เขียนเสนอว่า technical analysis ใช้อ่านอารมณ์ของตลาดได้ ผู้พูดซึ่งไม่เชื่อ technical analysis มานานยังยืนยันว่าจะไม่ใช้ แต่ยอมรับว่าเมื่อมองมุมนี้ก็เห็นเหตุผล และบอกว่าชอบหนังสือที่ท้าทายความเชื่อเดิมของตัวเอง

หนังสือที่กล่าวถึงในคลิป

เล่มคลาสสิกที่ผู้พูดตั้งใจข้าม

1. The Intelligent Investor — Benjamin Graham

2. The Little Book of Common Sense Investing — John C. Bogle

3. Rule Breakers, Rule Makers — David Gardner และ Tom Gardner ผู้พูดเอ่ยว่า "Rule Breakers and Rule Makers"

4. The Psychology of Money — Morgan Housel

คลิปไม่ได้เอ่ยชื่อผู้เขียนของสี่เล่มนี้

หกเล่มของคลิป

1. Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements — Mary Buffett และ David Clark financial statements สามงบในมุมของ Buffett คลิปเอ่ยชื่อเฉพาะ Mary Buffett

2. 100 Baggers — Christopher W. Mayer หลักของหุ้นที่ขึ้นร้อยเท่า

3. Investing for Growth — Terry Smith จดหมายถึงผู้ลงทุนปี 2010–2020

4. The Emotionally Intelligent Investor — Ravee Mehta อารมณ์ bias และการอ่านอารมณ์ตลาด

5. Only the Best Will Do — Peter Seilern ลงทุนเฉพาะบริษัทคุณภาพสูงสุด

6. The Little Book That Builds Wealth — Pat Dorsey economic moat และ moat ปลอม

Libro สังเกตว่า

• คำสรุปของผู้พูดสองจุดชี้ไปคนละทาง เขาสรุปว่า Terry Smith มองว่าบริษัทส่วนใหญ่ทำลายมูลค่าด้วยการซื้อหุ้นคืน แต่สรุปว่า 100 Baggers นับการซื้อหุ้นคืนเป็นหนึ่งในหลักของหุ้นที่ขึ้นร้อยเท่า ทั้งสองข้อเป็นคำสรุปของผู้พูด ควรอ่านต้นฉบับเพื่อดูเงื่อนไขของแต่ละเล่ม

• หลักห้าข้อของ 100 Baggers เป็นสิ่งที่ผู้เขียนพบจากบริษัทที่ขึ้นมาแล้ว ไม่ได้หมายความว่าบริษัทที่มีครบห้าข้อจะขึ้นร้อยเท่า ผู้พูดเองก็บอกว่าไม่มีสูตรวิเศษ

• สามในหกเล่มวนอยู่กับเรื่องคุณภาพของธุรกิจและ moat ถ้าอยากรู้ขอบเขตของแต่ละเล่มก่อน Libro มีบทความแนะนำ Investing for Growth บทความแนะนำ Only the Best Will Do บทความแนะนำ The Little Book That Builds Wealth บทความแนะนำ 100 Baggers และบทความแนะนำ Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements

ดูคลิปต้นทาง

Best Investing Books | 6 Hidden Gems — ช่อง Brian Feroldi ภาพหัวบทความเป็นเฟรมจากคลิปนี้ ตัดจากภาพหน้าจอ YouTube